램리서치

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  • LRCX
  • 567.19
  • + 19.54 (+3.57%)
  • 21.02/26, USD
추천가20.11/30 손절가 목표가 20.12/04
334.50 290.00 500.00
목표가달성 49.48%
  • 투자포인트
  • 투자매력

리포트 종류 : 업데이트 리포트
[편집자주 : 업데이트 리포트는 추천 포트폴리오 편입 종목의 실적 발표나 기업가치 변동 이슈 등이 발생할 경우 이를 분석하고 매매전략을 제시해 드립니다.]

[매매전략 업데이트]

2020-12-04
* 목표가 500 달러 도달, 전량 매도
* 추천가 334.50 달러, 매도가 500.00 달러, 수익률 49.48% 달성


☞ 두 차례 목표가를 상향을 통해 최종 목표가 500 달러를 장중 돌파하며 전량 매도 후 수익률을 확정했습니다. 보유기간은 약 2개월, 수익률은 49.48%를 달성했습니다.

2020-11-30
* 목표가 근접, 트레이딩 전략으로 대응. 
* 목표가 : 470 달러 → 500 달러로 상향
* 현재 수익률 : 36.48%

☞ 지난 11월 12일 목표가를 상향 제시한 470 달러까지 4% 밖에 남지 않아 '트레이딩 전략'에 따라 운영합니다. 트레이딩 전략은 주가가 목표가에 근접한 경우 수익률을 최대한 확보하기 위해 주가 추세가 하락 전환하기 전까지 보유하는 매매전략입니다.

램리서치는 글로벌 반도체 기업들의 설비투자에 힘입어 호실적을 이어가고 있습니다. 램리서치의 4분기 예상 매출액은 33억 달러로 전년비 28% 성장하고, 영업이익은 9.8억 달러로 전년비 43% 늘어날 전망입니다. 또한, 내년에도 반도체 호황에 따른 실적 성장이 기대되는 만큼 트레이딩 목표가를 470 달러에서 500 달러로 상향합니다.

2020-11-12
투자의견 : 보유
목표가 : 452.00 달러 → 470 달러로 상향
☞ 램리서치의 4분기 예상 주당순이익(EPS)은 5.66 달러로 전년 동기 4.01 달러 대비 41% 늘어날 것으로 전망됩니다. 이를 반영해 램리서치의 목표가를 452 달러에서 470 달러로 상향합니다. 목표가까지 보유 의견입니다. 

2020-10-21
투자의견 : 보유
목표가 : 452.00 달러 유지
☞ 삼성전자, TSMC 등 글로벌 파운드리 경쟁 수혜로 램리서치의 실적이 큰 폭으로 성장했습니다. 다음 분기에도 실적 성장이 지속될 것으로 예상되고, 회사 측이 제시한 다음 분기 매출액 가이던스도 전년 동기대비 20%~35% 성장할 것으로 전망하고 있어 보유 의견을 유지합니다. 

2020-09-29
투자의견 : 신규 추천
☞ 램리서치, 글로벌 파운드리 경쟁 심화에 수혜
추천가 : 334.50 달러
목표가 : 452.00 달러 / 목표수익률 : 35.12%
손절가 : 290.00달러



[실적분석] 램리서치, 3분기도 파운드리 강세

- 3분기 매출액 31.8억 달러(▲47%), 영업이익 9.6억 달러(▲79%), 순이익 8.2억 달러(▲77%)
- 파운드리 시스템 & 중국 매출 비중 확대 긍정적
- 다음 분기 예상 매출액 전년비 +20% ~ +35% 로 성장 지속 전망

램리서치(LRCX)가 3분기에도 파운드리 부문 강세로 양호한 실적을 기록했습니다.

3분기(회계기준 2021년 1분기, 6월 결산기업) 매출액은 31억 7708만 달러로 전년 동기 대비 47% 증가했습니다. 영업이익은 9억 6106만 달러로 79% 늘었고, 순이익은 8억 2345만 달러로 77% 증가했습니다. 

일부 항목을 제외한 Non-GAAP 기준 주당순이익은 5.67달러로 전년 대비 78% 증가했고, 월가 예상치를 9% 상회했습니다.

3분기 실적 성장을 이끈 파운드리는 시스템 매출의 36%를 차지했습니다. 2019년 3분기부터 2020년 2분기까지 1년간(회계기준 2020년) 파운드리의 매출 비중은 31%였습니다. 삼성전자와 TSMC가 7nm, 5nm 투자를 늘리며 램리서치의 실적 증가로 이어졌습니다.

3분기 지역별 매출 비중은 중국 37%, 한국 24%, 대만 14%, 일본 12%입니다. 중국의 비중이 다시 확대되고 있는 점은 긍정적입니다. 회사 측은 "특정 고객에게 영향을 미쳤던 무역 규정에도 불구하고 중국 내 비즈니스에 대한 강점을 확인했다"고 설명했습니다.



램리서치는 2020년 12월 분기(회계기준 2021년 2분기) 실적 가이던스로 매출액 31억~35억 달러(전년비 +20%~+35%)를 제시했습니다. Non-GAAP 기준 영업이익률은 29.5%, 주당순이익은 5.2~6달러로 예상했습니다. 

코로나19로 원격 근무 및 학습 환경으로 전환되며 PC, 노트북, 데스크톱 출하량이 10년 만에 최고치를 넘어섰습니다. 그 결과 클라우드 데이터 센터 구축 가속화와 고속 통신 네트워크 확장 등 반도체 산업의 장기 성장이 이어질 전망입니다.

주가촉매 이벤트

2020-12-08 : 배당 기준일
2021-01-27 : 반기 실적 발표 예정
2021-04-28 : 분기 실적 발표 예정
 

종목진단

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85 / 100 투자매력 종합점수

투자지표

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수익성(연환산)20.12/27
영업이익률 28.68%
ROA 20.50%
ROE 57.50%
ROIC 29.90%
안전성(최근분기)20.12/27
유동비율 319.30%
차입금 비중 37.90%
매출채권회전일수 89
성장성(전년대비)20.12/27
매출액 성장률 24.92%
순이익 성장률 43.23%
R&D/매출액 11.54%
가치평가20.12/27
PER 23.34
PBR 12.57
PSR 5.80
EV/EBIDTA 19.80