리포트 종류 : 업데이트 리포트
[편집자주 : 업데이트 리포트는 추천 포트폴리오 편입 종목의 실적 발표나 기업가치 변동 이슈 등이 발생할 경우 이를 분석하고 매매전략을 제시해 드립니다.]

[매매전략]
2021-05-11
* 투자의견 : 교체 매매를 위한 매도, 수익률 확정
* 추천가 : 89.50 달러
* 매도가 : 128.94 달러
* 수익률 : +44.07%

☞ 올해 퀄컴은 애플 등에 납품하는 5G 칩 매출 성장에 힘입어 고성장이 기대됩니다. 그러나, 자동차에서 모바일 산업으로 확산 중인 반도체 부족 현상은 퀄컴의 부품 수급과 매출에 부정적인 이슈입니다.

또한, 2023년 주요 고객사인 애플이 자체 생산 칩을 개발해 탑재한다고 밝혀 향후 매출 성장에 걸림돌이 될 것으로 예상됩니다. 그외 신흥 강자로 떠오르고 있는 대만의 경쟁사 미디어텍의 시장점유율 잠식도 리스크로 인식되고 있습니다. 이에 추천 포트에 편입중인 퀄컴(QCOM)을 매도해 수익률 44%를 확정하고, 다른 신규 종목으로 교체할 예정입니다.

[그림] 최근 1년간 주가 추이




[매매전략]
2021-04-29
* 투자의견 : 보유
* 추천가 : 89.50 달러
* 현재 수익률 : 52.59% (2021-04-28 기준)
* 목표 수익률 : 145.81%

☞ 회계기준 2분기(2021년 1월~3월) 매출액은 79억3000만 달러로 전년 동기 대비 52% 늘었고, 순이익은 17억6000만 달러로 276% 급증했습니다. 증권사 컨센서스 대비 매출액은 4%, 순이익은 14%를 초과한 실적입니다.

퀄컴이 제시한 다음 분기 매출액 가이던스는 71억~79억 달러로 전년 동기 대비 45% 이상 성장할 것으로 예상됩니다. 이에 목표가를 220 달러로 유지하고, 투자의견은 보유입니다.

■ 퀄컴 2분기 실적 핵심 지표

- 회계기준 2분기(2021년 1월~3월) 매출액 79.3억 달러(▲52%), 영업이익 21.6억 달러(▲119%), 순이익 17.6억 달러(▲276%)
- GAAP EPS 1.53달러(▲273%), Non-GAAP EPS 1.9달러(▲116%)
- 매출액과 Non-GAAP EPS는 컨센서스를 각각 4%, 14% 상회
- 글로벌 스마트폰 수요 회복과 휴대폰 이외 제품의 성장에 힘입어 외형 확대

[부문별 매출액]
▶ QCT(Qualcomm CDMA Technologies, 칩설계) 62.8억 달러(▲53%)
- 부문내 핸드셋 매출 40.6억 달러, +53%
- RF +39%, 전장 +40%, IoT +71%

▶ QTL(Qualcomm Technology Licensing, 라이센스) 16억 달러(▲51%)

[실적 가이던스]
- 회계기준 3분기(2021년 4월~6월) 매출액 71억~79억 달러(▲45%~▲61%), GAAP EPS 1.24~1.44달러(▲68%~▲95%)
- 부문별 매출액은 QCT 58억~63억 달러 , QTL 13.5억~15.5억 달러

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[지난 매매전략 업데이트 내역]

2021-02-04
* 투자의견 : 보유 및 목표가 유지
☞ 5G 스마트폰 판매 수혜...분기 매출 전년비 +62%
* 추천가 : 89.50 달러
* 목표가 : 220 달러
* 현재 수익률 : 81.34% (2021-02-03)

☞ 퀄컴은 1분기(회계기준) 매출액이 82억 달러로 전년대비 62% 늘었고, 주당순이익은 2.17 달러로 119% 증가했다고 발표했습니다. 매출액과 주당순이익 모두 증권사의 컨센서스(평균)와 비슷한 수치를 기록했습니다.

5G 스마트폰 출하량 증가로 호실적을 기록했고, 올해도 애플의 5G 스마트폰 판매 증가에 따른 수혜가 예상됩니다.

다음 분기 예상 매출액은 71억 달러로 전년대비 32% 늘고, 주당순이익은 1.57 달러로 78% 성장할 것으로 업계는 예상하고 있습니다.

지난 1월 20일 퀄컴의 호실적을 예상하고 이미 목표가를 180 달러에서 220 달러로 상향 조정해 알려드렸습니다. 투자의견은 보유, 목표가는 220 달러를 유지합니다.

자세한 분기 실적은 아래 실적분석 리포트를 참고하시기 바랍니다.

2021-01-20
* 투자의견 : 목표가 상향
* 추천가 : 89.50 달러
* 목표가 : 180 달러 → 220 달러로 상향
* 현재 수익률 : 82.89%

☞ 퀄컴의 목표가를 180 달러에서 220 달러로 상향합니다. 2021년 1월 분기 예상 매출액은 82억 달러로 전년동기 50억 달러 대비 62% 급증하고, 주당순이익(EPS)은 2.09 달러로 전년동기 0.99 달러 대비 111% 성장할 것으로 예상됩니다.

분기 실적은 2월 3일 발표 예정으로 퀄컴은 올해 5G 시장의 본격적인 확대에 따라 매출이 큰 폭으로 늘 것으로 전망됩니다.

또한, 퀄컴은 반도체 스타트업인 누비아를 14억 달러에 인수하는 계획을 발표함으로써 향후 모바일 프로세스 기술을 확보해 애플과 구글 등에 제품을 제공함으로 성장동력을 확보할 것으로 기대됩니다.

반도체 업계의 호황과 실적 급증을 반영해 목표가를 상향 조정하고, 보유 의견을 유지합니다.

2020-12-02
* 투자의견 : 트레이딩 목표가 상향
* 추천가 : 89.50 달러
* 목표가 : 160 달러 → 180 달러로 상향
* 현재 수익률 : 69.01%

☞ 퀄컴의 내년(2021년) 주당순이익은 8.1 달러로 올해의 2배 정도 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 퀄컴은 추천 후 이미 두 차례 목표가를 상향했지만, 최고 수익률을 위해 한 차례 더 트레이딩 목표가를 상향합니다. 이에 투자의견은 보유, 목표가는 기존 160 달러에서 180 달러로 상향합니다.

트레이딩 목표가를 제시하는 이유는 좋은 기업을 너무 빨리 파는 단점을 보완하고 수익률을 최대한 높이기 위한 전략입니다. 상승 추세가 지속될때까지 보유 예정이며 상승추세가 깨지면 매도를 통해 수익률을 확정할 예정입니다.

2일 퀄컴은 스냅드래곤 888 5G 모바일 플랫폼을 출시했다고 시킹알파가 보도했습니다. 퀄컴은 2020 Snapdragon Tech Summit Digital 행사에서 스냅드래곤 888 5G 플랫폼은 5G 모뎀이 처음으로 장착된 스마트폰용 프리미엄 CPU 라고 밝혔습니다. 이 플랫폼은 단말기 생산 비용은 낮추고 배터리 수명은 연장시킬 수 있으며 AI, 게이밍, 카메라에 중점을 두고 있으며 2021년 1분기부터 출시되는 기기에 탑재될 것이라고 합니다. LG전자, 모토롤라 등의 단말기에 적용 예정입니다.

2020-11-06
투자의견 : 트레이딩 목표가 상향
☞ 5G 스마트폰 출하 증가로 깜짝실적 발표
추천가 : 89.50 달러
현재 수익률 : 44.1%
목표가 : 137 달러 → 160 달러로 16% 상향

☞ 퀄컴은 애플 등의 5G 핸드폰 출하 증가에 힘입어 큰 폭의 성장을 보였습니다. 내년에도 여러 회사에서 5G 핸드폰이 출시될 예정으로 5G 칩 관련해 독점적 위치에 있는 퀄컴의 성장과 수혜가 예상됩니다. 퀄컴은 89.50 달러에 추천 후, 목표가를 2차례 상향 조정했습니다.

수익률 극대화를 위해 제시한 트레이딩 2차 목표가 137 달러도 눈앞에 다가왔습니다. 올해 3분기 실적과 내년 실적을 반영해 기존 목표가 137 달러에서 트레이딩 3차 목표가는 160 달러로 상향합니다. 기존에 보유중인 분들은 3차 트레이딩 목표가까지 보유하며, 상승 추세가 지속될때까지 보유 예정이며 상승추세가 깨지면 매도를 통해 수익률을 확정할 예정입니다.

트레이딩 목표가를 제시하는 이유는 좋은 기업을 너무 빨리 파는 단점을 보완하고 수익률을 최대한 높이기 위한 전략입니다.

2020-09-03
투자의견 : 트레이딩 목표가 상향
추천가 : 89.50 달러
목표가 : 130.00 달러 → 137.00 달러로 상향 / 목표수익률 : 53%
손절가 78.00 달러

2020-08-27
투자의견 : 트레이딩 전략으로 대응
☞ 화웨이 분쟁 해소...매출 증가로 이어질 전망
추천가 : 89.50 달러
목표가 : 124.00 달러 → 130.00 달러로 상향 / 목표수익률 : 45%
손절가 78.00 달러

2020-06-09
투자의견 : 신규 추천
☞ 5G 수요 증가...꼭 편입해야 할 종목
추천가 : 89.50 달러
목표가 : 124.00 달러 / 목표수익률 39%
손절가 78.00 달러


 
 

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